这一次的医疗的大牛市，我从来没怀疑过
我觉得很多人都应该没有经历过牛市，就连2 019到2021年的这一波小牛市，可能都没经历过吧？
所以每一次我们说A股要熊转牛了，大家都是不相信的，因为很多小伙伴都是这两年才来到A股的，刚好遇上的是前面一轮牛市已经结束，开始了两年半的熊市，特别是医疗板块，跌了2年多，累计跌幅超过-60%，大家看下面这张图就知道了，这两年跌得多深…
这是目前医疗板块的市盈率估值，29.50倍，比历史上89.02%的时间还低，最低的时候是什么时候呢？就是去年9月末、10月初的时候。
所以当前的医疗板块经历的是跌了整整2年半、跌幅超过-60%、估值来到历史新低的一轮大熊市！
这在过去十五年来，从2008年算起一共就4次这样的大级别熊市，每一次大熊市过后，基本都是超过200%涨幅的大牛市。比如上一轮牛市是2019年初开始的，到2021年结束，医疗涨幅244%。
我现在有一种预感，接下来的医疗大牛市大概率也会涨超过200%，甚至超过244%，比如2 60%甚至300%。不要说不可能，现在医疗跌了那么多，估值来到历史新低，一切皆有可能，也不要说什么集采、反腐的影响，这些固然有影响，但影响是相对的，医疗下跌的时候大家都说影响很大，医疗大涨的时候大家又不觉得有多大的影响了…
医疗板块肯定会有牛市，就看大家有没有耐心而已，熊市本身是很难熬的，所以90%的人都倒在了熊市最底部的时候，因为那是最艰难，也是大家亏得最多的时候，大家往往忍得了一年两年的调整，结果很多人却在最后大半年受不了，认输离场了，但历史告诉我们每一次牛市的开启，都是先把90%以上的人震出去。
我目前持有收益率负几个点，我都快一代长老了，看来那些两年前追进去的兄弟不得-50%？
或者我说了那么多，大家可以这样想一下，我的医疗目前是负几个点，按照医疗跌了-60%来看，它涨回到原来的位置，需要涨130%，试想一下，用负几个点来换取130个点的收益，难道这不是很划算的吗？
大家不要觉得A股没有牛市，当初2018年的时候很多人也是这样说的，但熊牛周期性从来就没变过，目前已经过去了两年半的熊市，也是时候来一波牛市了。
我觉得很多人都应该没有经历过牛市，就连2 019到2021年的这一波小牛市，可能都没经历过吧？
所以每一次我们说A股要熊转牛了，大家都是不相信的，因为很多小伙伴都是这两年才来到A股的，刚好遇上的是前面一轮牛市已经结束，开始了两年半的熊市，特别是医疗板块，跌了2年多，累计跌幅超过-60%，大家看下面这张图就知道了，这两年跌得多深…
这是目前医疗板块的市盈率估值，29.50倍，比历史上89.02%的时间还低，最低的时候是什么时候呢？就是去年9月末、10月初的时候。
所以当前的医疗板块经历的是跌了整整2年半、跌幅超过-60%、估值来到历史新低的一轮大熊市！
这在过去十五年来，从2008年算起一共就4次这样的大级别熊市，每一次大熊市过后，基本都是超过200%涨幅的大牛市。比如上一轮牛市是2019年初开始的，到2021年结束，医疗涨幅244%。
我现在有一种预感，接下来的医疗大牛市大概率也会涨超过200%，甚至超过244%，比如2 60%甚至300%。不要说不可能，现在医疗跌了那么多，估值来到历史新低，一切皆有可能，也不要说什么集采、反腐的影响，这些固然有影响，但影响是相对的，医疗下跌的时候大家都说影响很大，医疗大涨的时候大家又不觉得有多大的影响了…
医疗板块肯定会有牛市，就看大家有没有耐心而已，熊市本身是很难熬的，所以90%的人都倒在了熊市最底部的时候，因为那是最艰难，也是大家亏得最多的时候，大家往往忍得了一年两年的调整，结果很多人却在最后大半年受不了，认输离场了，但历史告诉我们每一次牛市的开启，都是先把90%以上的人震出去。
我目前持有收益率负几个点，我都快一代长老了，看来那些两年前追进去的兄弟不得-50%？
或者我说了那么多，大家可以这样想一下，我的医疗目前是负几个点，按照医疗跌了-60%来看，它涨回到原来的位置，需要涨130%，试想一下，用负几个点来换取130个点的收益，难道这不是很划算的吗？
大家不要觉得A股没有牛市，当初2018年的时候很多人也是这样说的，但熊牛周期性从来就没变过，目前已经过去了两年半的熊市，也是时候来一波牛市了。
熊市帮我们选出了好公司！
原创 hunter 亨特hunter 2023-09-07 21:25 发表于四川
图片
今天看了一张财通电新做的图，非常有意思。他统计了新能源公司的现金情况，而且用在手现金减去了有息负债，算出了新能源公司真实的可用现金情况。
图片
他做张图本身就很有意思，这张图本身的含义就是很多人认为新能源行业即将开始刀刃向内的搏斗，开始猛烈的价格战，一直打到有公司要破产为止...
所以这个时候需要算下这些公司的现金，看下惨烈的价格战开始后，到底哪个公司可以活下来，能够最晚一个烧完钱。
这个预期本身就很有意思，毫无疑问的是这个预期现在肯定是过度悲观的，部分环节部分领域可能有这么严重的价格战，但也有些环节不会有。
但需要理解的是虽然短期过度悲观，但市场扭转悲观情绪需要时间和契机，需要时间来让该割的人都割了，更需要契机来证明这种预期是错的。
图中有很多有意思的内容
这张图里其实有很多有意思的内容，我列举一些。
第一，我们可以看出光伏确实是价格战预期最惨烈的环节。
几家组件公司隆基晶澳晶科通威都还挺有钱的，其中隆基现金储备遥遥领先，接近400亿净现金（本文把净现金定义为现金减去有息负债）。
但如果我们仔细看，我们会发现，通威，晶科，天合，晶澳目前都有融资计划，而且都是百亿级别的融资，这四家现在的融资完成，他们的现金储备将会快速充裕起来，大多都会来到200亿这个级别，和隆基虽然有差距，但差距已经不大了。
所以现在能不能融资落地，是不是能拿到钱，对很多光伏企业来说可能是最重要的事，因为这意味着这些企业在未来有多厚的盔甲，能够拼到什么程度。
而如果现在资本市场的融资大门关上了，隆基就将会在未来拥有绝对的先手和竞争优势，这个优势很可能帮助隆基再一次成为新一轮技术变革的赢家。
回头来看隆基相关领导今年好几次悲观表态，其中深意也就值得玩味了。
第二，锂电电池环节不具备发生大规模价格战的基础。
这个观点我在之前的文章和大家分享过多次，锂电电池龙头也是今年我们几乎唯一认可的新能源产业公司。
从图上答案会更加清晰。
目前宁德在手净现金1000亿+，行业老二亿纬（比亚迪是整车企业，外供较少）在手净现金-69亿，资产负债率非常高，行业其他玩家比如国轩，鹏辉中压根就没有净现金为正的。只有欣旺达净现金有60亿。
这个领域我们压根想不出来谁会去主导大规模的价格战，二线企业就没有打的能力，宁德没有打的意愿。宁德不打一方面因为市占率已经挺高了，再拿很难，而且很多单子比如广汽的单子也不是他打价格战就能拿到的。另一方面，公司核心战略现在在海外卷，国内卷也不是主要诉求。
这个领域出现阶段性的原材料降价行业让利是可能的，但大规模的价格战是很难的，大家打不起，唯一打的起的也没意愿打。
第三，新能源行业很多公司真实经营状况并不好。
从在手现金-有息负债这一栏我们可以看到，净现金为负的新能源公司特别特别多，占比至少一半。
这其实是一个很奇怪的现象，过去2-3年新能源行业非常景气，很多公司利润大幅增加，加上行业并没有什么公司大规模分红，这种行业景气理论上应该带来一定规模的利润存留，大多数公司赚了两三年钱后账上应该有不少现金才是。
但事实是，真正能有大笔现金的公司，少之又少，在新能源行业经历了两年景气，很多公司过去进行了大量融资的基础上，这些公司里有钱的也是少之又少...
这意味着什么，这意味着很多公司压根没有现金流的创造能力，融资建厂赚钱之后需要进一步再投资，再投资之后又遇上了行业景气度下滑，钱一分没挣到，全部变成了固定资产，一旦遭遇技术进步固定资产被淘汰了，这钱就完全浪费了...
这也可以理解为什么一轮景气周期后很多公司快速就跌回了原点，因为很多公司压根不创造价值...
整个行业最优秀的公司也可以通过这个标准选出来，一轮行业的变迁后，到底哪些公司真的挣到钱了，创造价值了，其实就是净现金最多的那几家...
一轮牛熊，帮我们把真正的好公司一目了然的选了出来。
这其实是制造业的特点，也是A股特点，炒起来很厉害，看起来也很牛逼，但时间会证明很多公司就是炒炒而已，A很多，J很少。
炒作的公司很多，真正有价值的公司很少。
阅读 1.8万
亨特hunter
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锂电老二的亿纬锂能，净现金流是负的，服了，这个行业未来只有不断下跌的份儿了
(作者)他本来扩产就激进，很多三四线现金流都比他好
原创 hunter 亨特hunter 2023-09-07 21:25 发表于四川
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今天看了一张财通电新做的图，非常有意思。他统计了新能源公司的现金情况，而且用在手现金减去了有息负债，算出了新能源公司真实的可用现金情况。
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他做张图本身就很有意思，这张图本身的含义就是很多人认为新能源行业即将开始刀刃向内的搏斗，开始猛烈的价格战，一直打到有公司要破产为止...
所以这个时候需要算下这些公司的现金，看下惨烈的价格战开始后，到底哪个公司可以活下来，能够最晚一个烧完钱。
这个预期本身就很有意思，毫无疑问的是这个预期现在肯定是过度悲观的，部分环节部分领域可能有这么严重的价格战，但也有些环节不会有。
但需要理解的是虽然短期过度悲观，但市场扭转悲观情绪需要时间和契机，需要时间来让该割的人都割了，更需要契机来证明这种预期是错的。
图中有很多有意思的内容
这张图里其实有很多有意思的内容，我列举一些。
第一，我们可以看出光伏确实是价格战预期最惨烈的环节。
几家组件公司隆基晶澳晶科通威都还挺有钱的，其中隆基现金储备遥遥领先，接近400亿净现金（本文把净现金定义为现金减去有息负债）。
但如果我们仔细看，我们会发现，通威，晶科，天合，晶澳目前都有融资计划，而且都是百亿级别的融资，这四家现在的融资完成，他们的现金储备将会快速充裕起来，大多都会来到200亿这个级别，和隆基虽然有差距，但差距已经不大了。
所以现在能不能融资落地，是不是能拿到钱，对很多光伏企业来说可能是最重要的事，因为这意味着这些企业在未来有多厚的盔甲，能够拼到什么程度。
而如果现在资本市场的融资大门关上了，隆基就将会在未来拥有绝对的先手和竞争优势，这个优势很可能帮助隆基再一次成为新一轮技术变革的赢家。
回头来看隆基相关领导今年好几次悲观表态，其中深意也就值得玩味了。
第二，锂电电池环节不具备发生大规模价格战的基础。
这个观点我在之前的文章和大家分享过多次，锂电电池龙头也是今年我们几乎唯一认可的新能源产业公司。
从图上答案会更加清晰。
目前宁德在手净现金1000亿+，行业老二亿纬（比亚迪是整车企业，外供较少）在手净现金-69亿，资产负债率非常高，行业其他玩家比如国轩，鹏辉中压根就没有净现金为正的。只有欣旺达净现金有60亿。
这个领域我们压根想不出来谁会去主导大规模的价格战，二线企业就没有打的能力，宁德没有打的意愿。宁德不打一方面因为市占率已经挺高了，再拿很难，而且很多单子比如广汽的单子也不是他打价格战就能拿到的。另一方面，公司核心战略现在在海外卷，国内卷也不是主要诉求。
这个领域出现阶段性的原材料降价行业让利是可能的，但大规模的价格战是很难的，大家打不起，唯一打的起的也没意愿打。
第三，新能源行业很多公司真实经营状况并不好。
从在手现金-有息负债这一栏我们可以看到，净现金为负的新能源公司特别特别多，占比至少一半。
这其实是一个很奇怪的现象，过去2-3年新能源行业非常景气，很多公司利润大幅增加，加上行业并没有什么公司大规模分红，这种行业景气理论上应该带来一定规模的利润存留，大多数公司赚了两三年钱后账上应该有不少现金才是。
但事实是，真正能有大笔现金的公司，少之又少，在新能源行业经历了两年景气，很多公司过去进行了大量融资的基础上，这些公司里有钱的也是少之又少...
这意味着什么，这意味着很多公司压根没有现金流的创造能力，融资建厂赚钱之后需要进一步再投资，再投资之后又遇上了行业景气度下滑，钱一分没挣到，全部变成了固定资产，一旦遭遇技术进步固定资产被淘汰了，这钱就完全浪费了...
这也可以理解为什么一轮景气周期后很多公司快速就跌回了原点，因为很多公司压根不创造价值...
整个行业最优秀的公司也可以通过这个标准选出来，一轮行业的变迁后，到底哪些公司真的挣到钱了，创造价值了，其实就是净现金最多的那几家...
一轮牛熊，帮我们把真正的好公司一目了然的选了出来。
这其实是制造业的特点，也是A股特点，炒起来很厉害，看起来也很牛逼，但时间会证明很多公司就是炒炒而已，A很多，J很少。
炒作的公司很多，真正有价值的公司很少。
阅读 1.8万
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锂电老二的亿纬锂能，净现金流是负的，服了，这个行业未来只有不断下跌的份儿了
(作者)他本来扩产就激进，很多三四线现金流都比他好
转发有股者如是说：经历了几轮牛熊转换，从三万开始到买房买车炒股养家，今天总结了8点经验，。如果你看懂了，就可以少走十年弯路。
1、首先要确定自己的风格 适合自己的才是真好。你要确定你的性格适合于哪种风格，稳健型性格可以选择以中长线为主，激进型可以选择偏短线。但做股票不是凭感觉的，必须有严格的操作规律，然后按规律计划你的交易，否则只能是多交学费。
2、要建立自己的盈利模式； 在股市重要的是心态+策略。炒股不能靠行情、凭运气、或者靠别人推荐来操作，这种操作方式的结果就是“靠运气挣来的钱，迟早又靠实力还回去”。没有一套好的操作方法，没有自己的盈利模式，在股市上是不能长久生存的。所以我们必须要建立自己的盈利模式。
3、选股要有自己的逻辑 选股就像是找对象。我们选择一只股票，要有选择这只股票的理由。我的选股逻辑就是选择未来价值被低估的股票。未来价值现在被低估了，这才是价投的核心。如何选择呢？九个字：好前途，好公司，好生意。好前途，是指公司所在的行业是不是高成长、具备扩张性好；好公司，指的是公司内部的运营模式是否具备良性发展，业绩高速增长；好生意，是指公司是不是具备行业的龙头优势，毛利率、净利率高。
4、选择合适的介入时机 股市里择时大于选股，时机是第一重要！股票选择出来后，合适的介入时机就显得非常重要了，因为这决定了你的持仓成本。原则首先是只做上升趋势的股票；其次是不追高，逢回调介入。
5、设定自己的上攻目标价 股票选定以后，要综合股票技术形态和筹码分布情况，估算下股票下一阶段的目标价格，作为自己的持仓目标。这有助于坚定我们的持股信心，不容易被上升途中各种洗盘给吓出来。
6、不要浮躁，耐心持股； 玩股票，是孤独者的游戏，所以我们要淡定，要拿得住，不要股票一段时间不涨或调整一段时间就想出局。在股市，耐不住寂寞，怎么看得到繁华。本质其实就是用时间来换价值。做到这点你会发现，其实在股市赚钱不难；
7、做好仓位管理，不能满仓一只个股； 分仓操作。如果本金小，可以选择基本面优质的公司，长期持股，如果本金大，则需要分散持仓，不能去满仓一只个股，但是股票持有的数量不要超过3-5只。单只个股的仓位不要超过30%，同样一个板块不要介入两支以上。仓位要控制好，控制风险永远摆在第一位。
8、要学会止损止损大于一切。
1、首先要确定自己的风格 适合自己的才是真好。你要确定你的性格适合于哪种风格，稳健型性格可以选择以中长线为主，激进型可以选择偏短线。但做股票不是凭感觉的，必须有严格的操作规律，然后按规律计划你的交易，否则只能是多交学费。
2、要建立自己的盈利模式； 在股市重要的是心态+策略。炒股不能靠行情、凭运气、或者靠别人推荐来操作，这种操作方式的结果就是“靠运气挣来的钱，迟早又靠实力还回去”。没有一套好的操作方法，没有自己的盈利模式，在股市上是不能长久生存的。所以我们必须要建立自己的盈利模式。
3、选股要有自己的逻辑 选股就像是找对象。我们选择一只股票，要有选择这只股票的理由。我的选股逻辑就是选择未来价值被低估的股票。未来价值现在被低估了，这才是价投的核心。如何选择呢？九个字：好前途，好公司，好生意。好前途，是指公司所在的行业是不是高成长、具备扩张性好；好公司，指的是公司内部的运营模式是否具备良性发展，业绩高速增长；好生意，是指公司是不是具备行业的龙头优势，毛利率、净利率高。
4、选择合适的介入时机 股市里择时大于选股，时机是第一重要！股票选择出来后，合适的介入时机就显得非常重要了，因为这决定了你的持仓成本。原则首先是只做上升趋势的股票；其次是不追高，逢回调介入。
5、设定自己的上攻目标价 股票选定以后，要综合股票技术形态和筹码分布情况，估算下股票下一阶段的目标价格，作为自己的持仓目标。这有助于坚定我们的持股信心，不容易被上升途中各种洗盘给吓出来。
6、不要浮躁，耐心持股； 玩股票，是孤独者的游戏，所以我们要淡定，要拿得住，不要股票一段时间不涨或调整一段时间就想出局。在股市，耐不住寂寞，怎么看得到繁华。本质其实就是用时间来换价值。做到这点你会发现，其实在股市赚钱不难；
7、做好仓位管理，不能满仓一只个股； 分仓操作。如果本金小，可以选择基本面优质的公司，长期持股，如果本金大，则需要分散持仓，不能去满仓一只个股，但是股票持有的数量不要超过3-5只。单只个股的仓位不要超过30%，同样一个板块不要介入两支以上。仓位要控制好，控制风险永远摆在第一位。
8、要学会止损止损大于一切。
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